Le tensioni di lunga data in Medio Oriente non covano più sotto la superficie; si sono evolute in un conflitto su più fronti mai visto nella regione dalla Guerra dei Sei Giorni del 1967, con l'Iran al centro dell'escalation. Le forze statunitensi e israeliane stanno conducendo una campagna continua contro il territorio iraniano, le infrastrutture di leadership e le risorse delle milizie su fronti attivi. Eppure l'Iran e la sua rete di milizie continuano a rispondere – dai lanci di missili alle interruzioni della navigazione marittima – pur subendo perdite significative e un calo delle capacità operative.

A Washington, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha delineato quattro obiettivi chiari per la guerra contro l'Iran, con l'attuale campagna che dovrebbe durare circa quattro settimane. L'Iran, tuttavia, ha una visione diversa. La vera domanda ora è come evolverà questo ciclo di escalation e quale impatto potrebbe avere sui mercati energetici.

All'inizio del conflitto, Trump ha chiaramente indicato i quattro obiettivi che intende raggiungere attraverso le azioni statunitensi contro l'Iran e le sue milizie. Come elencato, essi iniziano con l'impedire all'Iran di costruire un arsenale nucleare, seguono con il indebolimento e la distruzione dei suoi arsenali missilistici e delle sue capacità produttive. Seguono poi il cambio di regime e, infine, la cessazione del finanziamento e dell'armamento delle sue milizie. Ogni membro del suo gabinetto ha appoggiato questi obiettivi.

Al di là degli obiettivi bellici degli Stati Uniti, la maggior parte degli analisti ha trascurato che molti di questi obiettivi erano inclusi nella versione iniziale dell'accordo nucleare tra Barack Obama e l'Iran, noto come Piano d'azione congiunto globale (JCPOA), negoziato tra il 2013 e il 2015. L'eccezione era il termine esplicito "cambio di regime", sebbene questo fosse implicitamente incorporato nelle misure volte a smantellare i meccanismi chiave utilizzati dal Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica (IRGC) per finanziare se stesso e le sue milizie. L'IRGC è la principale organizzazione incaricata di proteggere i principi della Rivoluzione Islamica del 1979 a livello nazionale e di espanderli attraverso le sue reti di milizie.

Il meccanismo fondamentale per limitare i finanziamenti prevedeva l'obbligo per l'Iran di conformarsi ai requisiti del Gruppo di Azione Finanziaria Internazionale (GAFI). L'obiettivo degli Stati Uniti era quello di neutralizzare l'IRGC in modo da consentirne la successiva integrazione nell'esercito regolare iraniano, noto come Artesh, come delineato nel recente libro dell'autore sul nuovo ordine globale dei mercati petroliferi. Molte di queste disposizioni sono state rimosse dal JCPOA finale prima della sua firma, avvenuta il 14 luglio 2015. Quando Trump decise di ritirarsi unilateralmente dal JCPOA nel 2018, citò la bozza originale di Obama come base per la rinegoziazione.

Trump ha quindi chiarito che il cambio di regime è uno dei quattro obiettivi principali, un obiettivo che la leadership iraniana e l'IRGC avevano compreso fin dall'inizio. Data la natura esistenziale del conflitto, le possibilità di raggiungere un accordo negoziato significativo tra la Repubblica Islamica e l'IRGC da una parte e gli Stati Uniti e Israele dall'altra rimangono estremamente scarse.

David Petraeus, ex generale statunitense e direttore della CIA, ha confermato che la morte dell'ex Guida Suprema Ali Khamenei e di diversi alti comandanti dell'IRGC non compromette la continuità operativa della Repubblica Islamica o delle forze che proteggono il regime. Ha sottolineato che rimane in vigore una struttura altamente organizzata e armata di circa un milione di persone, tra cui circa 200.000 membri della milizia Basij, 200.000 nella polizia nazionale e nelle unità dell'IRGC e circa 400.000 soldati nell'esercito regolare iraniano (Artesh), rendendo il controllo dell'Iran estremamente difficile.

Inoltre, qualsiasi potenziale cambio di regime non ha una leadership alternativa credibile. Reza Pahlavi, figlio in esilio dell'ex scià e residente negli Stati Uniti, gode di un sostegno limitato in Iran.

Secondo una fonte di sicurezza europea vicina all'Unione Europea, la strategia più ampia dell'IRGC è quella di continuare a "pungere" gli Stati Uniti e Israele con attacchi prolungati finché entrambi i paesi non riterranno di aver raggiunto obiettivi sufficienti per ritirarsi, anche senza un cambio di regime. Questa strategia include il mantenimento di un'efficace chiusura delle principali rotte del petrolio e del gas naturale liquefatto attraverso lo Stretto di Hormuz e lo Stretto di Bab el-Mandeb.

Sebbene l'amministrazione Trump abbia proposto un piano per mettere in sicurezza lo Stretto di Hormuz, attraverso il quale transitano circa un terzo del petrolio mondiale e circa un quinto del GNL globale, non esiste ancora una tempistica per garantire un passaggio sicuro alle petroliere. Solo l'anno scorso, l'IRGC ha completato i preparativi militari per chiudere lo stretto, se necessario, utilizzando missili antinave, imbarcazioni d'attacco veloci e campi minati navali nel Golfo Persico. Ha anche condotto esercitazioni utilizzando tattiche di "attacco a sciame" con droni e imbarcazioni, secondo la fonte europea. Armi simili potrebbero essere utilizzate per interrompere la navigazione nei pressi dello Stretto di Bab el-Mandeb, che collega la costa occidentale dello Yemen, controllata dalle milizie Houthi sostenute dall'Iran, con le coste orientali di Gibuti ed Eritrea prima di entrare nel Mar Rosso.

Oltre a queste misure, si prevede che l'Iran intensificherà gli attacchi contro gli alleati degli Stati Uniti nella regione, in particolare l'Arabia Saudita. La scorsa settimana si sono verificati diversi attacchi con droni contro la raffineria di Ras Tanura, la più grande dell'Arabia Saudita, con una capacità di circa 550.000 barili al giorno. La maggior parte dei droni è stata intercettata e la raffineria è stata temporaneamente chiusa per precauzione. È probabile che l'impianto e altri rimangano obiettivi di futuri attacchi, nel tentativo di replicare l'enorme impatto degli attacchi Houthi del 2019 contro gli impianti sauditi di Abqaiq e Khurais, che all'epoca rappresentavano circa il 50% della produzione petrolifera saudita o circa il 5% dell'offerta globale. Questi attacchi hanno innescato un'impennata immediata dei prezzi globali del petrolio fino al 20% e sono stati tra gli attacchi alle infrastrutture energetiche più significativi della storia moderna.

La fonte europea ha aggiunto che le operazioni militari dell'Iran, misurate su una scala da zero a nove in termini di capacità complessiva, non hanno ancora superato il livello due.

L'aumento dei prezzi del petrolio ha anche un effetto diretto e potenzialmente dannoso sull'economia statunitense e sulle ambizioni politiche del presidente, un fattore che probabilmente peserà sui calcoli di Trump con l'avvicinarsi delle elezioni di medio termine del 3 novembre. Secondo la Banca Mondiale, una "piccola interruzione" dell'approvvigionamento petrolifero globale – tra 500.000 e 2 milioni di barili al giorno – potrebbe far aumentare i prezzi del 3-13%. Una "moderata interruzione" di 3-5 milioni di barili al giorno potrebbe far aumentare i prezzi del 21-35%. Una "grave interruzione" di 6-8 milioni di barili al giorno, simile alla crisi petrolifera del 1973, potrebbe far aumentare i prezzi del 56-75%.

Martedì i prezzi dell'alluminio sono scesi, sotto la pressione delle prese di profitto dopo che le dichiarazioni del presidente degli Stati Uniti Donald Trump, secondo cui la guerra in Medio Oriente potrebbe finire rapidamente, hanno attenuato le preoccupazioni relative alle interruzioni delle forniture.

Il contratto di riferimento dell'alluminio a tre mesi sul London Metal Exchange è sceso dell'1,2% a 3.343 dollari per tonnellata metrica alle 10:30 GMT.

Lunedì il contratto ha toccato il livello più alto da marzo 2022, ovvero 3.544 dollari, in un contesto di crescenti timori che altre fonderie nel Golfo possano chiudere a causa dell'impossibilità di effettuare spedizioni attraverso lo Stretto di Hormuz.

Più tardi, lunedì, Trump ha previsto una rapida fine del conflitto con l'Iran, avvertendo che avrebbe intensificato le operazioni militari se Teheran avesse tentato di bloccare le spedizioni di petrolio.

In precedenza, durante la sessione di martedì, l'alluminio era sceso fino al 3,5%.

Nitesh Shah, stratega delle materie prime presso WisdomTree, ha dichiarato: "Non sono sicuro che tutti comprendano appieno quanto sia difficile riavviare una fonderia di alluminio dopo la sua chiusura. Ci vuole tempo, e questo avviene in un momento in cui i mercati dell'alluminio sono già relativamente tesi". Ha aggiunto: "Non prevedo un rapido crollo dei prezzi dell'alluminio, soprattutto perché il piccolo surplus previsto per il 2026 rischia ora di trasformarsi in un deficit".

In Asia, dove i premi spot dell'alluminio sono aumentati, è stata inoltrata una richiesta di ritiro di 98.150 tonnellate di alluminio dai magazzini del London Metal Exchange di Port Klang, in Malesia, a indicare che i trader stanno cercando di trarre profitto dalla carenza di metallo. La quantità rappresenta il 21,7% dell'alluminio attualmente detenuto nel sistema di stoccaggio del LME.

Nel frattempo, i prezzi del rame sono saliti dell'1,2%, raggiungendo i 13.103,50 dollari a tonnellata. Shah ha dichiarato: "Qualsiasi segnale di allentamento delle tensioni potrebbe alimentare l'ottimismo sulle condizioni cicliche, ed è per questo che il rame sta riscontrando un certo sostegno oggi". I dati hanno inoltre mostrato che le importazioni di rame dalla Cina sono diminuite del 16,1% nei primi due mesi dell'anno.

Lo zinco ha registrato il rialzo maggiore, con un rialzo dell'1,3% a 3.370 dollari a causa dell'aumento dei prezzi dell'elettricità, mentre il nichel è rimasto pressoché invariato, con un leggero aumento dello 0,2% a 17.515 dollari. Il piombo ha guadagnato lo 0,1% a 1.938,50 dollari, mentre lo stagno è sceso dello 0,8% a 50.030 dollari.

Il mercato delle criptovalute sta vivendo oggi una nuova ondata di acquisti, dopo che Bitcoin ha riconquistato il livello di 70.000 dollari, segnando una delle sue più forti riprese giornaliere di questa settimana. L'aumento degli asset digitali arriva mentre emergono i primi segnali di miglioramento delle condizioni economiche globali.

Il greggio Brent era recentemente aumentato a causa delle tensioni geopolitiche, ma ora è sceso sotto gli 85 dollari al barile, attenuando i timori sull'inflazione che avevano gravato sui mercati finanziari.

Con il calo dei prezzi del petrolio, gli asset ad alto rischio sui mercati globali hanno iniziato a stabilizzarsi. Bitcoin ha rapidamente seguito questa tendenza, rimbalzando da un minimo intraday vicino ai 67.000 dollari, per poi risalire verso la zona dei 70.000 dollari. Per i trader, questa mossa evidenzia il crescente legame tra asset digitali e trend macroeconomici globali.

Perché il calo dei prezzi del petrolio influisce sulle criptovalute

I prezzi del petrolio svolgono un ruolo chiave nel determinare le aspettative di inflazione globale e la fiducia degli investitori. Quando i prezzi dell'energia aumentano bruscamente, le preoccupazioni relative all'inflazione aumentano, spingendo le banche centrali a mantenere politiche monetarie più restrittive e a ridurre la liquidità sui mercati finanziari.

In tali condizioni, gli asset sensibili al rischio, come le criptovalute, spesso faticano a generare guadagni.

Tuttavia, il recente calo dei prezzi del petrolio potrebbe segnalare una dinamica opposta. Con il greggio Brent sceso sotto gli 85 dollari al barile, le pressioni inflazionistiche potrebbero iniziare ad allentarsi, migliorando potenzialmente la fiducia degli investitori e stimolando la domanda di asset rischiosi come i titoli tecnologici e le criptovalute.

Storicamente, i periodi di calo dei prezzi delle materie prime hanno spesso coinciso con un rinnovato slancio nei mercati delle attività digitali.

Prospettive e livelli chiave di Bitcoin

Il recupero di Bitcoin sopra i 70.000 dollari rappresenta un'evoluzione importante nel mercato, poiché questo livello rappresenta una barriera psicologica fondamentale per i trader. Il recupero di questa soglia suggerisce che gli acquirenti stanno cercando di riprendere il controllo dopo diverse sessioni di movimento laterale.

Se il trend rialzista dovesse continuare, gli analisti ritengono che Bitcoin potrebbe presto testare la zona di resistenza tra $ 72.000 e $ 74.000, un'area che in precedenza ha limitato i guadagni di prezzo. Una rottura al di sopra di questo intervallo potrebbe aprire le porte a $ 75.000, un importante obiettivo di rialzo nell'attuale struttura di mercato.

Al ribasso, il livello di 68.000 dollari rimane un'importante zona di supporto. Mantenersi al di sopra di questo livello manterrebbe intatto il trend rialzista più ampio nel breve termine.

Le altcoin si stabilizzano mentre il sentiment del mercato migliora

Il miglioramento del prezzo del Bitcoin ha già iniziato a influenzare il mercato più ampio delle criptovalute, con diverse altcoin che si sono stabilizzate dopo un periodo di volatilità, indicando un relativo miglioramento del sentiment degli investitori.

Gli operatori affermano che l'allentamento delle pressioni economiche sul mercato petrolifero ha contribuito a ridurre l'avversione al rischio verso gli asset digitali. Sebbene l'incertezza persista sui mercati globali, il calo dei prezzi dell'energia potrebbe fornire un supporto temporaneo alle criptovalute se il trend dovesse proseguire.

Prospettive per il mercato delle criptovalute

Per ora, il mercato degli asset digitali sembra rispondere positivamente al miglioramento degli indicatori macroeconomici. Un andamento sostenuto sopra i 70.000 dollari potrebbe rafforzare il sentiment rialzista, mentre la persistente debolezza dei prezzi del petrolio potrebbe contribuire ad attenuare i timori inflazionistici.

È probabile che i trader tengano d'occhio gli indicatori economici più ampi e i livelli tecnici chiave, poiché questi fattori stanno giocando un ruolo sempre più importante nel plasmare la direzione del mercato delle criptovalute. Gli analisti ritengono che le prossime sessioni potrebbero determinare se l'ultima ripresa di Bitcoin si trasformerà in un rally di mercato più ampio.

I prezzi del petrolio sono scesi di oltre il 5% martedì, dopo aver raggiunto i livelli più alti degli ultimi tre anni nella sessione precedente, in seguito alle dichiarazioni del presidente degli Stati Uniti Donald Trump, secondo cui la guerra in Medio Oriente potrebbe finire presto, attenuando le preoccupazioni relative a interruzioni prolungate delle forniture di petrolio.

I future sul greggio Brent sono scesi di 6,64 dollari, ovvero del 6,7%, a 92,32 dollari al barile alle 12:02 GMT. Il greggio West Texas Intermediate statunitense è sceso di 5,44 dollari, ovvero del 5,7%, a 89,33 dollari al barile, dopo che entrambi i benchmark erano scesi fino all'11% all'inizio della sessione.

I volumi di scambio dei future sul Brent sono scesi a circa 284.000 contratti, il livello più basso dal 27 febbraio, prima dell'inizio della guerra lanciata da Stati Uniti e Israele contro l'Iran. Anche i volumi di scambio del West Texas Intermediate sono scesi a 255.000 contratti, il livello più basso dal 20 febbraio.

Lunedì i prezzi del petrolio sono saliti a oltre 119 dollari al barile, il livello più alto da metà 2022, dopo che i tagli alle forniture da parte dell'Arabia Saudita e di altri produttori hanno sollevato timori di gravi interruzioni nell'approvvigionamento globale.

I prezzi sono poi scesi in seguito a una telefonata tra il presidente russo Vladimir Putin e il presidente degli Stati Uniti Donald Trump, durante la quale Putin ha proposto idee volte a raggiungere una rapida soluzione alla guerra, secondo un collaboratore del Cremlino. La conversazione ha contribuito ad alleviare le preoccupazioni relative alle forniture di petrolio.

Lunedì Trump ha dichiarato in un'intervista alla CBS News di credere che la guerra contro l'Iran sia "quasi finita", aggiungendo che Washington è ora "molto più avanti" rispetto alla tempistica originale, che inizialmente aveva stimato in quattro o cinque settimane.

Suvro Sarkar, responsabile del team del settore energetico di DBS Bank, ha dichiarato: "È chiaro che le dichiarazioni di Trump sulla riduzione della durata della guerra hanno calmato i mercati. Proprio come ieri c'è stata una reazione esagerata al rialzo, crediamo che oggi ci sia una reazione esagerata al ribasso".

Ha aggiunto che il mercato potrebbe sottovalutare i rischi agli attuali livelli del Brent, osservando che il greggio di Murban e Dubai viene ancora scambiato a oltre 100 dollari al barile, il che indica che la situazione dell'offerta di base non è cambiata in modo significativo.

In risposta alle dichiarazioni di Trump, la Guardia rivoluzionaria iraniana ha affermato che sarà lei a "determinare la fine della guerra", aggiungendo che Teheran non permetterà che venga esportato "un solo litro di petrolio" dalla regione se gli attacchi degli Stati Uniti e di Israele continueranno, secondo quanto riportato dai media statali martedì.

Allo stesso tempo, secondo diverse fonti, Trump starebbe valutando l'idea di allentare le sanzioni sul petrolio nei confronti della Russia e di liberare riserve petrolifere di emergenza come parte di un pacchetto di opzioni volte a frenare il forte aumento dei prezzi.

Priyanka Sachdeva, analista di Phillip Nova, ha affermato in una nota che le discussioni sull'allentamento delle sanzioni sul petrolio russo, insieme alle dichiarazioni di Trump che suggeriscono una possibile de-escalation e il potenziale utilizzo delle riserve strategiche di petrolio da parte del G7, puntano tutte a un unico messaggio: è probabile che le forniture di petrolio continuino a raggiungere i mercati in qualche forma.

Ha aggiunto: "Quando i trader hanno ritenuto che le rotte di approvvigionamento potessero rimanere aperte, il premio di panico che ieri aveva spinto i prezzi sopra i 100 dollari ha iniziato ad attenuarsi e i prezzi del petrolio sono rapidamente tornati indietro".

Saudi Aramco, il più grande esportatore di petrolio al mondo, ha avvertito che il proseguimento della guerra con l'Iran e le interruzioni delle spedizioni nello Stretto di Hormuz potrebbero portare a "conseguenze catastrofiche" per i mercati petroliferi globali.

JPMorgan ha affermato in una nota che le misure politiche potrebbero avere un impatto limitato sui prezzi del petrolio, a meno che non venga garantito un passaggio sicuro attraverso lo Stretto di Hormuz, data la potenziale perdita di scorte fino a 12 milioni di barili al giorno nelle prossime due settimane.

Goldman Sachs ha dichiarato che per ora non modificherà le sue previsioni sul prezzo del petrolio a causa dell'attuale incertezza, prevedendo che il greggio Brent raggiungerà una media di 66 dollari al barile nel quarto trimestre e il West Texas Intermediate una media di 62 dollari.

I ministri dell'energia del G7 discuteranno martedì, durante una chiamata, su come affrontare l'aumento dei prezzi dell'energia causato dalla guerra in Iran, mentre più tardi lo stesso giorno si riuniranno i leader dell'Unione Europea per discutere la questione.